欧阳捷：明年楼市会冷多久 调控或将带来新一波机会

　　在一些热点城市，住房已经不是建筑产品，而是标准的金融产品，因为建安成本只有4000元/平米左右，而楼面价达到了3-5万元/平米，房企资金支出主要用于土地和税收，如果想要保持继续增长，就必须多渠道融资，市场调整期间，越是手持大把现金的公司，越是可能在弯道实现更快的发展。

　　目前融资渠道收紧，会对房企产生一些明显影响，一是部分房企原有发债、增发的融资计划基本暂停，融资目标难以兑现，现金流需要重新测算、维持平衡。二是资金渠道收窄，银行贷款又将成为大房企开发资金的主要来源，开发贷或将从接近零增长重新回升。信托资金也可能又会成为香饽饽，一些房企需要信托作为过桥资金，另一些房企储备现金以备拿地、并购。其它融资渠道也会成为发债暂停之后新的选择。三是资金成本肯定会上升，销售减速，回笼放缓，但土地款不能缓付、工程款不能拖欠，没有了低成本公司债，银行资金和信托资金的高利率将明显拉升整体财务成本。

　　但是，不论如何，手中有粮、心里不慌，在调控周期，不仅要保持现金流的平衡，更需要储备余粮，在紧要关头，不仅能救自己，还能捡便宜。