中江地产回应九鼎投资百亿元借壳 PE大哥盈利无优势

　　对此，有私募人士向《证券日报》记者分析，从行业角度来看，私募股权基金行业并不因为IPO暂停出现行业性的退出难问题。私募股权基金退出周期长是所有机构的共性，这是行业属性，IPO关闸仅仅是让舆论上有了担忧，实际上对还在投资期的资金并没有任何影响。其实，私募股权基金的退出渠道也有很多种，除了A股IPO外，还有大量的项目通过并购重组、新三板、境外市场等多种方式实现退出。

　　更有接近九鼎投资的人士向《证券日报》记者透露：“在IPO暂停时期，九鼎投资的大部分基金还处于投资期，完全不存在退出的需求，更没有资金链的问题。因此，九鼎投资在挂牌时的首次募资，并不是募集现金，而是募集资产，因为当时并不需要流动资金。”

　　有私募人士向记者表示，除直接融资外，市场上还有很多种融资方式和渠道，如国际通行的并购贷款，股权质押，债券发行等手段，都可用来满足公司的资金需求。

　　据上述人士表示：“随着公司的发展，九鼎投资已不再是一家PE机构，公司希望能进入新的业务领域，自然对资金也有需求，因此才开始募集资金。”

　　对于市场关于九鼎投资的上市热议，郭凡礼向《证券日报》记者分析道：“企业急于上市主要在于九鼎投资想要向大资管平台方向发展，而完成大资管平台布局需要大量资金作保障。”

　　郭凡礼指出，公司出大价钱上市的同时又进行多项业务扩张确实存在很高风险，但是换个角度想，公司也是为了能在短期内顺利实现上市，提高公司投资价值，完成企业战略目标。

　　据知情人士向《证券日报》记者透露，“九鼎投资先后两次共募得122.5亿元资金，此后也开始布局其它金融业务，以注册资本计量，公司对九信金融的投资约为20亿元；对九州证券的投资约为10亿左右；对九泰基金的投资大概在2亿元，资金仍较为充足”。

　　鉴于九鼎投资成为首家将PE业务注入A股的私募公司，一时间，市场对公司的评价褒贬不一。而更多的PE同行则是在关注着大肆扩张地盘的九鼎投资今后的发展前景。

　　“九鼎投资所处于风口行业之中，但其盈利能力并没有明显的优势，上市能否优化其资产结构、提高盈利能力还很难下定论。”郭凡礼向如是说。

　　对此，有私募业内人士向《证券日报》记者透露，“现阶段，对于PE机构而言，在并购重组业务上面临大量机会”。

　　“在中国经济面临转型的大背景下，国内的企业也都面临着转型的关口。”上述人士指出，其实，企业发展到一定阶段，都有完善自身业务的需求，有的选择在产业链上下游寻找标的，以解决原材料、渠道、销售等问题，有的选择在产品链上不断丰富，以扩大经营面，从而提升企业的销售业务和竞争力。无论哪个方向，都与PE的产业优势和资本优势完美契合。

　　有了解九鼎投资的人士向《证券日报》记者表示：“以九鼎投资的PE业务为例，九鼎投资累计投资超过260余家企业，专注于消费、服务、医药、农业、材料、装备、新兴、矿业八大行业，进行过尽调的企业达到数千家，项目储备非常丰富，这些资源是公司为企业进行产业升级和整合的基础。”

　　事实上，国内的PE机构也在转型，在成熟资本市场中，在九鼎投资的认知中，并购才是PE的重点业务领域。从九鼎投资目前的动作来看，公司也希望未来能在并购业务上发力。

　　据上述了解公司的人士介绍，九鼎投资已经做过的并购重组案例有30多起，此外，公司还和海航、飞天诚信、万邦达、众信等10几家企业发起设立了产业并购基金。