绿地上半年净利61亿 房地产主业销售额剑指4000亿元

　　根据半年报显示，绿地控股合同销售金额1627.2亿，同比增加22.3%，其中住宅占比69.1%，同比增加0.1%;销售面积1349.3万方，同比增加29.8%，其中住宅占比72.4%，同比微降，减少4.6%。相较于绿地控股近三年销售额增幅来看，绿地控股保持较稳健的低增长趋势。

　　绿地控股房地产主业实现合同销售金额1627亿元，同比增长22%，合同销售面积1349万平方米，同比增长30%，回款1476亿元，同比增长36%，回款率达到91%。

　　相比营收，降负债压力不小。在国家大力去杠杆的背景下，相较于上年同期，绿地控股上半年有息负债总额虽回落至2629亿元，较年初下降131亿元，降幅近5%。降杠杆效果下，绿地资产负债率仍达89.0%，净负债率达179.7%。

　　据亿翰智库统计，2017年，上市房企整体平均净负债率是76.61%，参考此数据，绿地控股的净负债率显然处在高危位置。多元化布局下的PPP项目、特色小镇等资金需求量极大，再加上负债居高不下，绿地控股的发展速度受到了影响。

　　此外，在去杠杆的同时，绿地控股也积极去库存。半年报显示，绿地控股实现回款1476亿元，同比增加36%，销售回款率91%，高于17年全年11%。绿地控股房地产主业实现合同销售金额1627亿元中，去库存有526亿元。

　　一线城市布局脚步放缓 区域表现呈现分化

　　根据2018年上半年报显示，公司房地产主业合同销售金额中，住宅占比 69.1%，商办占比 30.9%;合同销售面积中，住宅占比 72.4%， 商办占比 27.6%。

　　近年来绿地控股在上海等一线城市拿地进程缓慢，也影响了一线城市业务的扩张，二三线城市后来者居上，如今的状况是：原来好的区域变得不好，而原来不好的区域变好。

　　区域表现呈现分化的趋势。根据半年报显示，华中地区、华北地区、东北地区、西北地区、西南地区的毛利率比上年皆减少，分别减少3.19、8.92、0.93、5.85、1.79个百分点。东北地区营业收入和营业成本比上年分别减少22.63%、21.88%。华东、华南、海外三个地区的毛利率增加。

　　并且，从利润表现看，绿地控股总体毛利率并不突出，很多公司毛利率均有30%水平。绿地地产主业毛利率：26.11%,同比增长14%。其中，上海毛利率41.20%、海南35.40%、江西34.54%、江苏34.53%、山东29.71%、广东29.64%。

　　拿地方面，绿地控股新增权益建面约2161万方，同比增加242.5%，对应货值近3000亿元，其中高铁站周边项目占比超30%，住宅项目占比77%;权益拿地金额421亿元，基本与17年全年拿地金额457亿元持平。楼面均价1948元/平米，较17年平均楼面价减少14.3%。

　　多元布局全面推进 成立绿地教育集团

　　绿地控股在基建、消费、金融领域进行了全面布局，进而实现了以地产为主业的多元产业发展之路。比如布局酒店、特色小镇、PPP项目拓展、能源、精品超市、教育等领域。

　　报告中称，公司大基建产业主动顺应环境变化，千方百计调结构、拓市场，加大了EPC和施工总承包项目比重，有选择性地承接PPP项目，房屋建设、基建工程业务规模继续保持快速发展态势， 整体竞争能力不断提升。

　　绿地控股在基建领域上半年合计实现经营收入773亿元，同比增长45%。同时，上半年累计新签合同金额1550亿元，同比增长 75%。在金融领域，上半年实现利润总额15.5亿元。