华鑫股份重组前突击买地 涉嫌向关联方输送利益

　　值得注意的是，此次对标的资产的估值选择了市场法，比资产基础法高出了14.25亿元。根据东洲评估出具的报告，对华鑫证券股东全部权益对预估值为 39.30 亿元，预估增值率约为 12.36%;市场法预估值为 53.55 亿元，预估增值率约为 53.11%。在本次交易拟选用市场法预估值 53.55 亿元作为预估值，拟注入资产评估值为49.26亿元。而置出资产采取的却是资产基础法，置出资产作价为9.29亿元。

　　与国华人寿存在利益安排?

　　11月25日，华鑫证券借华鑫股份曲线上市的重组方案获得股东大会通过，然而 “受伤”最深的二股东国华人寿相关人员并未现身股东大会现场。这份明显损害二股东的方案得以通过，华鑫股份私下是否与国华人寿达成某种协议?华鑫股份高管并没有正面回答《证券日报》记者上述提问。

　　在本次重组方案中，除了以9.59元/股价格向三家公司发行股票，华鑫股份还拟以10.60元/股的发行价格,向仪电集团、国盛资产、中国太保股票主动管理型产品发行股份募集配套资金12.72亿元。其中并没有华鑫股份二股东国华人寿的身影，而国华人寿平均持股成本在14.12元/股，高出此次重组发行价近三成。

　　截至华鑫股份三季报，国华人寿-分红三号以5241万股、占公司总股份10%的持股暂列公司第二大股东席位。2015年8月前，国华人寿不持有华鑫股份任何股票，2015年8月17日国华人寿一次性在二级市场买入华鑫股份2620万股，占公司总股份的5%，完成了第一次举牌。很快2015年8月20日-28日，国华人寿继续大资金买入华鑫股份2620万股，完成第二次举牌，持股比例上升到10%。

　　对于国华人寿来说，不仅仅持股成本被动地提高了，同时自己的持股股权也将被大大地稀释。发行前，华鑫股份的总股本为5.24亿股，国华人寿持股10%，为第二大股东，发行后，华鑫股份的总股本将变为10.61亿股，国华人寿持股比例将变为4.94%，为公司第五大股东，持股比例还不够一次举牌。

　　然而，国华人寿并未在本次股东大会上现身，华鑫与国华人寿是否存在私下利益安排?这次一举推翻2014年地产资产注入方案改为注入证券资产是否为了解放资本?在股东大会上，华鑫股份高管并没有就此正面回答是否存在提前沟通。

　　华鑫股份自复牌以来，已经连续4个涨停板，截至11月25日，报收17.46元/股，国华人寿所持股份已经全部解套还有了大笔浮盈。