预收账款是买卖双方协议商定,由购货方预先支付一部分货款给供应方而发生的一项负债。房地产企业的预收账款可理解为,购房者预先支付给房地产商用作购买期房的款项,根据相关会计准则,这部分款项只有等到地产商将期房封顶或者向购房者交房的时候,才能确认为收入。因此,挖掘财报中预收账款有助于对房企未来业绩进行研判。
据上证报资讯统计,2016年上半年,上述10家房企预收账款总计达到793亿元,相较于2015年同期的增幅达到41.14%。可见,在今年上半年销售热闹的带动下,地产企业后续业绩的储备较为丰富。
若以单个公司来看,仅有大名城一家的预收账款同比微幅下降,其幅度仅为0.58%,其余公司的预收账款均有所增加,其中个别公司更是增幅喜人。如,致力于中等城市商品住宅开发的荣盛发展,其2016年上半年实现净利润13.03亿元,同比增长25.83%。截至6月底,公司预收账款达到305亿元,相较于去年同期增长48.49%。由此,荣盛发展在半年报中预计2016年1至9月归属于母公司股东净利润的变动幅度为10%至30%。
以租赁和地产销售为主业的地产巨头陆家嘴,其未来业绩储备空间的提升幅度更为惊人。截至6月底,公司预收账款上升至70.93亿元,同比增幅高达244.44%。公司在半年报中坦言,报告期内,实现土地和房产销售收入(含预收款)约28.09亿元,已完成年度计划27.21亿元的103.2%。
“预收账款大增往往预示着未来业绩增长的概率上升。”一位地产行业研究员表示。
更引人注目的是业绩增速与预收账款增幅有着巨大落差的公司。虽然2016年上半年卧龙地产净利润同比增幅仅为4.52%,但公司预收账款从2015年中期的5.99亿元大增46.36%至8.76亿元,从而为公司后续业绩增长提供了有效的保障。与之相呼应的是,公司房地产项目签约销售金额为10.43亿元,同比增加32.15%。
盈利能力的回升、预收账款激增等都与整体楼市回暖有着紧密的联系,因此,市场更关注未来楼市的走向。近日,中国社会科学院财经战略研究院、中国社会科学院城市与竞争力研究中心共同发布了《中国住房2016中期报告》,预测当前房地产市场总体回升,今年下半年至2017年第二季度房价涨幅或呈回落趋势,房地产投资增速将趋缓。
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