解局丨中南建设关联交易背后的中南中心

观来源：观点地产网 李标洛阳房掌柜 2019-10-17 10:37:56

[摘要]中南建设在憧憬着自己在苏州的新中心时，由于政府城市整体规划等原因，造成项目停滞，无法正常开工建设。

　　在规模高速增长的同时，中南建设的有息负债上涨到6月末为685.5亿元，有息负债中短期借款和一年内到期的非流动负债仅167.6亿元，占比仅为24%，但EBITDA利息保障倍数下降到了1以下，为0.86。

　　多年来，中南建设令市场关注的是资产负债率，90%以上的资产负债率处于资不抵债的危险区域，2019年6月末总负债率91.2%，比2018年末下降0.5个百分点;另一组数据或许能令市场安心不少，中南建设剔除预收账款之后的负债率，2019年6月末为43.35%。

　　值得注意的是，中南建设上半年经营活动产生的现金流量净额14.3亿元。良好的现金流似乎预示着中南建设利用杠杆撬动规模的时期已经逐步结束，也支撑着中南建设持续扩大着自己的疆域。

　　数据显示，2019年1-6月，中南建设新增项目27个，新进入济南、厦门、揭阳等城市，新获项目规划建筑面积合计约420万平方米。

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责任编辑：梁珮瑜

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