龙头房企净负债率普遍上升楼市下半年调控力度有增无减

掌来源：房掌柜 整理洛阳房掌柜 2018-08-24 11:47:59

[摘要]上市公司半年报仍在持续披露中，房地产企业财务和负债状况引起了市场热议。从当前已披露半年报的近40家A股房企和港股内房股的财报来看

　　除租赁外，万科其他的多元化投资也增加了支出，如收购普洛斯的投资在上半年的财报反映出来，投资支出大增。

　　由于新业务尚处于培育阶段，无论长租公寓还是产业小镇、教育医疗，盈利情况都还是未知数。

　　比如，中国市场租金回报率普遍较低，“不赚钱”是普遍情况。据万科投资者会议透露，泊寓截至去年底收入仅有数亿，目前看盈利模式仍然待解。

　　黄立冲认为，龙头房企一般会响应中央号召，转型租赁等业务，这实则令经营情况进一步恶化，因为租赁业务前期需投入大量资金，回报周期长。

　　反映到财报，就是万科上半年1060亿营业收入中，来自房地产业务的结算收入比例仍高达95%，同时净负债率上升，经营性现金流转负，财务费用、管理费用增长，均与新业务规模扩大有关。

　　同时，因为上述管理费用、财务费用增加，以及新业务使用了并购贷款导致资本化率下降，万科上半年的利润增长大幅落后于营收增长。

　　万科在投资者会议上表示，长期看，管理费用等投入的增加，会和公司业务规模、盈利增长匹配。

　　(房掌柜整理自证券时报、 21世纪经济报道)

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责任编辑：刘锦玲

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