中江地产回应九鼎投资百亿元借壳 PE大哥盈利无优势

2014年4月份，九鼎投资登陆新三板，成为第一家登陆新三板的PE，并成为新三板市值第一股。

　　2015年5月份，公司出资41.5亿元收购中江集团100%的股权，从而间接持有中江地产72.37%的股份。此举开创了新三板企业主动收购A股上市公司的先河。此后，11月12日，中江地产又发布了120亿元定增预案，其中九鼎投资拟认购股份数量不超过 6.16亿股。

　　在种种布局下，九鼎投资实现了将PE业务装入A股上市公司的步骤，而沿着九鼎投资的步伐，PE行业内部开始蠢蠢欲动试图效仿。公开数据显示，截至12月7日，新三板已经挂牌和等待挂牌的股权投资公司已达到27家。

　　有熟知九鼎投资的人士向《证券日报》记者透露，“为了避免同业竞争，九鼎投资已经将PE业务整合起来一起注入中江地产，至于其它业务会否注入，则要看公司未来发展了。”

　　对此，中投顾问研究总监郭凡礼向《证券日报》记者分析道：“在国内，PE直接登陆A股并无先例，也无政策可循，所以九鼎投资选择通过资产重组的方式将PE业务登陆A股，可以说，九鼎投资做了第一个吃螃蟹的人，为PE业务登陆A股提供了新的参考对象和途径。PE行业会深受鼓舞，未来或会有更多的PE公司参考九鼎投资的上市路径。”

　　中江地产重组16个涨停

　　九鼎持股市值逾208亿元

　　自从11月12日发布120亿元定增预案并复牌后，中江地产的股价便直线上涨。一连14个交易日，公司股票都是一字涨停，12月2日，尽管A股巨幅波动，中江地产仍大涨7.81%。从中江地产11月12日复牌后至今，公司已出现了16个涨停板。

　　截至12月10日，九鼎投资的股价最高涨至71.88元/股，当日报收66.44元/股。如果按照中江地产4.34亿股的股本计算，中江地产目前的市值约为288亿元，按照九鼎投资持股72.37%计算，九鼎投资所持股份市值已达208.68亿元。

　　有市场人士测算，九鼎投资此次持股中江地产账面浮盈逾百亿元。“九鼎投资所持股份市值已达209.15亿元，除去收购中江集团的成本41.5亿元，九鼎投资账面浮盈约167.65亿元。”

　　“中江地产股价直线上涨的主要原因是市场对新三板市值最大PE九鼎投资未来的一个估值。”有业内人士如此评价。

　　对此，郭凡礼向《证券日报》记者分析：“九鼎投资之所以市值高，主要是因为该公司既是新三板公司也是股权投资公司，而这两个概念正深受资本市场投资者追捧。”

　　事实上，更有分析人士给九鼎投资算了一笔账称，一旦中江地产120亿元的定增预案顺利完成，九鼎投资或将浮盈逾600亿元。

　　回顾2015年5月份，九鼎投资出资41.5亿元收购中江集团 100%的股权，从而间接持有中江地产 72.37%的股份，成为了中江地产的大股东。随后，中江地产于12月2日发布了《关于重大资产购买暨关联交易实施完毕的公告》，称中江地产与九鼎投资和拉萨昆吾已完成本次交易标的资产的过户工作，中江地产已合法拥有昆吾九鼎100%股权。

　　在PE圈同行的眼中，九鼎投资则是通过控股中江地产来实现反收购九鼎投资100%股权，从而成功将其PE业务注入上市公司。